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上海梅林(600073):肉类增,食品稳
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摘要:今日帮读研报:《肉类增,食品稳,海外开拓协同发展》中信建投 导读:四大看点 1.牛羊肉业务;2.生猪产业链;3.综合食品;4.海外对标股票 公司简介: 上海梅林正广和股份有限公司
今日帮读研报:《肉类增,食品稳,海外开拓协同发展》中信建投
导读:四大看点
1.牛羊肉业务;2.生猪产业链;3.综合食品;4.海外对标股票
公司简介:
上海梅林正广和股份有限公司成立于1997 年6 月,实际控制人是上海国资委,历经20 多年的稳健发展,已成为国内最大的食品生产、销售企业之一。公司高度聚焦肉类主业发展,不断夯实国内业务基础,抓好梅林现有肉食品产业链从种猪繁育、养殖到屠宰加工以及商业流通的全产业链建设,并布局国外优质牛羊肉上游资源,积极推动新西兰银蕨相关产品进入国内市场。同时,公司稳步发展休闲食品业务,蜂蜜、奶糖等行业居行业首列。
主营业务简介:高度聚焦肉类主业发展
我们通过利润分析表可以看到,上海梅林按产品分类,肉类贡献了63.2%的利润,品牌食品贡献了32%的利润。
我们再细分来看肉类产品,牛羊肉贡献了43.5%的利润,猪肉产业链贡献了19.7%的利润。所以说,上海梅林利润最大的贡献部分是牛羊肉。
1.牛羊肉业务:
2015-2018 年,牛羊肉产品营业收入由5.86 亿元增至118.61 亿元,CAGR 高达172.54%,业务占比由4.79%增长至53.48%,主要原因是2016 年公司完成了对新西兰银蕨农场的收购实现了收入并表。
银蕨农场成立于1948 年,牛肉业务位居新西兰市场第一,羊肉业务位居第二,鹿肉业务位居第一,产量占据新西兰羊肉、牛肉、鹿肉总计的30%,产品远销60 余国,目前中国已经成为其最大出口国。
我国牛肉消费需求增长迅速,目前已经超越巴西成为全球第三大牛肉消费国。但牛肉供给能力停滞不前,少数年份甚至出现倒退。未来,公司将依托海外优质肉源大力发展牛羊肉业务。
2.猪肉产业链:
(1)早期公司通过收购苏食肉品、淮安苏食各60%股权,夯实了屠宰及肉制品销售实力。苏食肉品主要承担苏食集团肉食产品销售与管理职责,淮安苏食是生猪养殖、屠宰及加工基地。
文章来源:《销售与管理》 网址: http://www.xsyglzz.cn/zonghexinwen/2020/1009/504.html
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